Рост цен на сахар: Рынок в ожидании глобального дефицита?
Недавние колебания цен на сахар на международных рынках свидетельствуют о сложной ситуации в этой важной агропромышленной сфере. На закрытии торгов в пятницу мартовские фьючерсы на сахар в Нью-Йорке (номер #11) выросли на 0,03 доллара (+0,22%), в то время как лондонские белые сахара (номер #5) подорожали на 21 доллар (+5,58%). Это движение цен является реакцией на последние распродажи, которые привели к перепроданности на рынке и вызвали технические покупки.
Падение цен на сахар, продолжающееся уже пять месяцев, до недавнего времени обострило опасения по поводу глобального избыта. На фоне этих тенденций, аналитики компании Czarnikow заявили, что ожидают глобальный избыток сахара в размере 3,4 миллиона тонн в урожайном году 2026/27, после избытка 8,3 миллиона тонн в 2025/26. В свою очередь, аналитики Green Pool Commodity Specialists предсказывают избыток в 2,74 миллиона тонн в 2025/26 и 156 тысяч тонн в 2026/27. В свою очередь, StoneX озвучила аналогичное ожидание с избытком в 2,9 миллиона тонн в 2025/26.
Согласно данным Бразильской ассоциации сахарного тростника (Unica), производство сахара в Центре и на Юге Бразилии за первые две недели января текущего года возросло на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 40,236 миллиона тонн. Также наблюдается увеличение отношения переработанного тростника на сахар, которое выросло до 50,78% по сравнению с 48,15% в 2024/25 годах. Это указывает на устойчивость бразильского сектора сахара, что потенциально может поддержать цены на рынке.
Ситуация в Индии также вызывает интерес. Ассоциация сахарных заводов Индии (ISMA) сообщила о росте производства сахара на 22% по сравнению с прошлым годом — до 15,9 миллиона тонн за период с 1 октября по 15 января. ISMA пересмотрела свой прогноз по индийскому производству на 2025/26 год, увеличив его до 31 миллиона тонн, что на 18,8% больше, чем в предыдущем году, на фоне рекордных муссонных дождей. Однако, в результате сокращения объемов сахара, используемого для производства этанола (с 5 миллионов тонн до 3,4 миллионов), Индия, возможно, сможет увеличить свои экспортные поставки, что накладывает давление на мировые цены.
В плюсе оказался и ввод дополнительных экспортных квот со стороны правительства Индии. Пятница стала днем, когда была разрешена дополнительная поставка 500 тысяч тонн сахара на экспорт в 2025/26 году, что добавляется к ранее разрешенным 1,5 миллиона тонн в ноябре. Квотирование экспорта сахара было введено в Индии в 2022/23 году из-за неблагоприятных погодных условий, которые ограничили внутренние запасы.
В заключение, хотя текущее состояние рынка указывает на избыток в краткосрочной перспективе, неожиданные факторы, такие как изменение климата, правительственные квоты и перекрытие производства, создают много неопределенностей. Интересно будет наблюдать, как эти динамики будут развиваться, и смогут ли страны-экспортеры адаптироваться к быстро меняющейся ситуации на рынке сахара.
