Опционы на вторичном рынке


Введение к работе Актуальность темы исследования. С переходом России к системе рыночных отношений, приватизацией государственного и муниципального имущества, образованием сети банковских и кредитных учереждений и развития фондового и валютного рынков складываются объективные предпосылки зарождения в нашей стране торговли опционами.

На сегодняшний день опционы уже введены в оборот на некоторых российских биржах, а ряд банков начинает предлагать своим клиентам опционные контракты.

Хотя опыт в этой области еще недостаточен и проведение операций с опционами носит пока еще эпизодический характер, развитие рыночных отношений в России, формирование рынков базисных активов, становление биржевой организации движения финансовых ценностей создает предпосылки развития опционного рынка в России.

Актуальность данной тематики обусловлена неустойчивостью финансовой стабилизации опционы на вторичном рынке нашей стране, а также потенциальной возможностью использования опционов в качестве инструмента государственного регулирования финансовой сферы. В этой связи исследование принципов функционирования цивилизованного опционного рынка в системе развитых экономических отношений приобретает бинома бинарные опционы отзывы значение.

Кроме того, недостаточное внимание к общим теоретическим проблемам опционной торговли в западных изданиях, с одной стороны, и практически полное отсутствие специального анализа опционных сделок в отечественной литературе с другой, обуславливают необходимость комплексного исследования механизма функционирования рынка опционов и определения его места и роли в современной системе экономических отношений.

опционы на вторичном рынке александр цветков бинарные опционы

Все вышеизложенное определяет актуальность диссертационной работы. Степень разработанности проблемы. На сегодняшний день в отечественной экономической литературе отсутствуют исследования, предметом которых выступает опционный рынок.

  1. Бинарный опцион — Википедия
  2. Рынок опционов и его значение в современной системе экономических отношений
  3. Стратегия для бинарных опционов price action

Фрагментарный анализ опционных сделок содержится в монографиях Буренина А. Экономико-статистическое исследование биржевой формы опционных контрактов, а также правовой аспект опционной торговли приводится в диссертационных работах Шеленковой Н. Описание методов хеджирования с помощью валютных опционов содержится в кандидатских диссертациях Бухряковой Л.

Краткая история вопроса

Интересное исследование расчета цены опциона приводится в монографии Артемьева С. Поскольку в современной экономической литературе практически отсутствует теоретический анализ собственно срочного рынка исключение составляют работы Сидоровича В. В западной экономической литературе последних двадцати лет, посвященной опционному рынку, широкое опционы на вторичном рынке получили разработки прикладного характера, касающиеся техники опционных сделок и выработке рекомендаций по формированию опционных стратегий и инвестиционных портфелей1.

В этой связи на первый план выходят исследования ценообразующих факторов опционного рынка и построение математических моделей, широко опционы на вторичном рынке в практике опционной торговли основополагающими опционы на вторичном рынке работы Blak F. Постановка теоретических вопросов механизма функционирования срочного рынка содержится в работах известных западных экономистов Дж. Кейнса, Дж. Хикса и Н. В трудах классиков экономической науки раскрывается значение срочного рынка, роль участников срочных сделок хеджеров, спекулянтов, арбитражеров в формировании цены срочного рынка, анализируется ее соотношение с ценами наличного рынка.

Дальнейшее развитие теория опционы на вторичном рынке получила в работах Х. Воркинга Workingособенно в его труде "Hedging Reconsidered" г. Современное развитие опционного рынка, опционы на вторичном рынке, требует дополнить теоретические исследования анализом форм передачи риска с помощью опционов, выделить преимущества опционов как инструментов хеджирования, показать их роль в разрешении основного противоречия срочного рынка, расширить представление об экономической роли спекуляции на срочном рынке и ее границах, показать влияние трансакционных издержек и организационных форм опционной торговли на эффективность опционного рынка.

Попытка теоретического осмысления закономерностей опционного рынка в современной западной литературе содержится, пожалуй, лишь в диссертационной работе J. Kistowski, г. Однако предмет исследования ограничен опционами опционы на вторичном рынке акции и фондовые индексы.

Первичный и вторичный рынок опционов

В этой связи представляется необходимым осуществить теоретический анализ опционного рынка как целостной системы и определить его место и значение в современной рыночной экономике. Данное обстоятельство предопределило выбор темы диссертационного исследования, его логику и структуру. Цели и задачи исследования.

Целью исследования опционы на вторичном рынке комплексный теоретический анализ рынка опционов, определение его места и значения в современной системе экономических отношений, а также выработка отправных пунктов для анализа перспектив становления опционного рынка в России.

опционы на вторичном рынке

Предметом исследования является сам рынок опционных контрактов, его эволюция, механизм функционирования, организационные формы и современный уровень развития. Выбранная цель определила постановку и решение следующих задач: Выявление необходимых и достаточных условий возникновения и развития торговли опционами на основе анализа эволюции срочного рынка.

Характеристика современного этапа развития опционного рынка.

Опционы: 100% практики (15.03.2016)

Обоснование экономических функций опционного рынка. Выявление экономического содержания и роли спекуляции на рынке опционов. Определение основных качественных характеристик рынка опционов и выявление на этой основе оптимальной организационной формы для осуществления опционных сделок. Анализ механизма функционирования опционного рынка, выявление особенностей формирования спроса на опционы как инструменты управления и передачи рисков; определение основных форм опционных стратегий, их классификация.

Определение места опционов в системе срочного рынка; выделение качественных характеристик опционов на основе сравнительного анализа с фьючерсными и форвардными рынками. Анализ содержания и внутренней структуры опционного контракта; классификация опционов по формам и типам.

Краткая история вопроса

Классификация ценообразующих факторов на рынке опционов, определение характера и объема их воздействия на опционы на вторичном рынке курс опционного контракта. Раскрытие внутренней структуры цены опционы на вторичном рынке. Анализ этапности развития, внутренней структуры, экономических и законодательно-правовых условий становления срочного рынка в России.

Оценка необходимости развития опционного рынка в нашей стране. Теоретической и методологической основой диссертации стали теоретические исследования классиков западной экономической науки, научные труды российских исследователей дореволюционного периода, новейшие разработки зарубежных экономистов по вопросам организации и техническому анализу опционных сделок, а так же опционы на вторичном рынке издания банковских учереждений, биржевые отчеты и публикации экономических журналов и газет, таки как "Die Bank", "DTB Dialog", "Global Investor", "Euromoney", "Коммерсант", "Рынок ценных бумаг", "Handelsblatt"Frankfurter Allgemeine Zeitung", "Экономическая газета".

В процессе работы над диссертацией особое внимание было уделено отечественным разработкам последних лет по вопросам развития мирового финансового рынка и его биржевой организации СМ.

Бинарный опцион

При исследовании рынка опционов как части современной экономической системы были использованы методы системного и факторного анализа. Научная новизна исследования заключается в следующем: На основе анализа содержания и природы опционных сделок проведена их классификация по формам и типам.

стратегия для бинарных опционов японские свечи торговля опционами на forts

Выделены качественные отличия опционного сегмента срочного рынка от рынков форвардных и фьючерсных контрактов на основе сравнительной характеристики их функционального назначения и организационных форм. Раскрыта специфика ценообразования на рынке опционов; проведена классификация ценообразующих факторов.

Осуществлен анализ эволюции опционных сделок, выделены современные тенденции на рынке опционов.

бездепозитный бонус за регистрацию в бинарных опционах

Определено место опционного рынка в современной системе экономических отношений, как вторичного по отношению к наличному рынку базовых активов. В работе получила дальнейшее развитие классическая концепция хеджирования, дополненная анализом форм передачи риска с помощью инструментов опционного рынка, выделением основного противоречия срочного рынка и его разрешением в процессе опционной торговли, раскрытием экономической роли спекуляции.

Место опционов в системе срочных сделок

Проведен анализ организационных форм опционной торговли с использованием модели эффективного рынка. Выявлены функции рынка опционов в экономической системе.

Обоснована особая роль опционного рынка в процессе воспроизводства - как подсистемы финансового рынка, способствующей накоплению и переливу капитала, перераспределению народохозяйственных рисков и стабилизации экономической системы. На основе комплексного теоретического анализа рынка опционов выявлены перспективы развития опционной торговли опционы на вторичном рынке России.

Различия рынков реализации опционнов

Обоснована возможность использования инструментов опционного рынка для финансовой стабилизации. На защиту выносятся следующие положения: Вывод о значении фактора волатильности интенсивности курсовых колебаний как необходимого и достаточного условия осуществления опционных сделок.

Описание[ править править код ] Обычно речь идёт о том, будет ли биржевая цена на базовый актив выше или ниже определённого уровня. Фиксированная выплата производится в случае выигрыша опциона, независимо от степени изменения цены насколько она выше или ниже. Бинарные опционы позволяют точно знать размер выплаты и возможных рисков ещё до заключения контракта, опционы на вторичном рынке обеспечивает возможность проще управлять большим количеством торговых операций.

Определение риска как характеристики уровня неопределенности системы и экономического содержания опционов в качестве гибких инструментов управления риском, планирования и прогнозирования, встроенных в рыночный механизм. Формулировка сущности экономического отношения срочного рынка как противоречия между хеджерами и спекулянтами по вопросу передачи экономического риска и вывод о разрешении указанного противоречия в функциональных формах инструментах, стратегии опционного рынка путем превращения хеджеров в спекулянтов.

Основные характеристики оптимальной организационной формы опционного рынка, удовлетворяющие требованиям модели эффективного рынка. Оценка условий и перспектив становления опционного рынка в России. Теоретическая и практическая значимость работы. Комплексное изучение рынка опционов, системный подход к исследованию механизма его функционирования позволили выделить основные направления для анализа опционного рынка в России, определить его потенциал и перспективы развития.

опционы на вторичном рынке

Теоретические положения и выводы работы могут быть использованы опционы на вторичном рынке анализа специфики опционных сделок на отдельных рынках и при выработке направлений инвестиционной политики. Некоторые выводы также могут быть учтены при разработке государственных программ финансовой стабилизации.

Материалы диссертации могут быть использованы в учебных целях в качестве пособия для студентов, изучающих финансовые дисциплины. Содержащиеся в работе анализ структуры опционного контракта, указание преимуществ опционов как инструментов хеджирования, видов опционных позиций, ценообразующих факторов имеют практическое значение опционы на вторичном рынке работников банковского и биржевого дела. Вынесенные в приложения пофакторный анализ и классификация основных опционных стратегий имеют большое практическое значение для разработки конкретных инвестиционных стратегий; изучение опыта и организационной структуры Немецкой биржи срочных сделок может быть использовано при организации биржевой торговли опционами в нашей стране.

В диссертационной работе также предлагается русскоязычная интерпретация западной терминологии опционной торговли и определение опционы на вторичном рынке понятий, не освещавшихся ранее в отечественной литературе. Структура работы.